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El administrador del fondo Mario Gabelli, el mayor tenedor de acciones con derecho a voto Clase A en Paramount Global después de Shari Redstone, dijo que ciertamente necesita más información sobre el acuerdo con Skydance de la que se ha revelado públicamente antes de poder decidir si le gustan los términos.
El viernes, Gabelli envió una carta a Paramount solicitando registros para aclarar los 2.400 millones de dólares que la empresa de David Ellison y sus patrocinadores acordaron pagar a Redstone por el holding de la familia, National Amusements, en virtud del acuerdo de fusión anunciado hace una semana. Los activos de National Amusements incluyen alrededor del 80% de las acciones con derecho a voto de Paramount Global, lo que da al comprador el control de la empresa, pero también la cadena de cines National Amusements y posiblemente otros activos e inversiones. No hubo detalles en el anuncio del acuerdo.
«No conocemos los detalles de cuánto se le paga a Paramount por su control de votación», dijo Gabelli a Deadline hoy.
Esto es un problema porque los términos de la fusión requieren que todos los accionistas externos de Clase A, como Gabelli y cientos de sus clientes, ofrezcan sus acciones de Clase A a 23 dólares cada una, o intercambien cada acción de Clase A que poseen por 1,53 acciones de empresas no financieras. -Acciones Clase B con derecho a voto.
«No estoy feliz ni infeliz», dijo Gabelli a Deadline. “Como administrador, solo me concentro en hacer lo mejor que pueda para mis clientes si… [Redstone] “Si ella recibe 40 dólares y yo 23, eso es un problema. Si ella recibe 26 dólares y yo 23, ¿qué valor tienen para ellos 3 dólares por acción? No van a discutir sobre 3 dólares por acción, ¿vale? Harán una oferta baja y luego tendrán que tratar con gente como yo que competirá en precio”.
“Básicamente estoy diciendo, mira, dinos ¿cuánto pagó Sky Dance por las diferentes partes de National Amusements?… Por eso quiero tener libros y discos. Porque sé que Shari ha invertido en oportunidades de capital de riesgo en el país. «Puedo determinar si esto es otra parte de su dinero o si es parte del dinero de National Amusements. Simplemente no lo sé».
Gabelli ha invertido en Paramount Global y sus diversas versiones durante años y dice que invertirá en ella a largo plazo y que no le gusta verse obligado a renunciar a sus acciones Clase A.
«Somos como corredores de maratón, está bien. Queremos mantener nuestra propiedad en Paramount. No queremos que nos obliguen a salir de nuestra propiedad, como la describen… O tomas $23 o $1,53. » [Class B shares]»No me gusta eso. Quiero ver lo que tienes. Luego podemos hablar sobre cuánto quieres pagarme».
«Y eso es algo que tampoco me gusta. Realmente están tratando de obligarme a renunciar a mi posición en la siguiente fase de este acuerdo».
El Tribunal de Cancillería de Delaware permite una carta solicitando una grabación de las reuniones de la junta directiva y otra información, pero no constituye en sí misma una demanda. Las empresas tienen cinco días hábiles para responder.
«Hay un período de tiempo en el que pueden responder, pero pueden decirte: ‘No te vamos a dar nada’, así que tendremos que demandarlos. No estamos preparados para hacer eso. Entonces , si vienen y dicen: ‘Necesito más tiempo’, lo cual «Es posible; hoy escuché que podrían estar considerando extender el plazo hasta finales de julio; en la práctica, señaló, esto podría ser aceptable». .
Está relativamente satisfecho estratégicamente con el acuerdo Paramount-Skydance, lo que significa que cree que Skydance agrega escala y apalancamiento a la tecnología y la inteligencia artificial, y que el contenido de todo tipo tiene un futuro brillante.
En cuanto a los accionistas de clase B, que son muchos más que los de clase A, no están satisfechos con el acuerdo, que les ofrece 15 dólares por acción a cambio de algunas de sus acciones. Su queja es que el segundo paso del acuerdo (después de que SkyDance compre National Amusements) verá a Paramount adquirir SkyDance en un acuerdo de acciones por valor de 4.750 millones de dólares. La emisión de nuevas acciones Clase B diluirá las tenencias de los accionistas existentes, razón por la cual las acciones de Paramount se cotizan entre 11 y 12 dólares, no 15 dólares. Algunos dijeron que esperan que surjan demandas de los tenedores de Clase B, que llevan mucho tiempo amenazando.
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El acuerdo original alcanzado por Skydance no incluía ninguna compra para los accionistas de Paramount distintos de Redstone, pero la oferta se perfeccionó varias veces en un intento de atraerlos a participar.
Las dos partes acordaron dar hasta el 21 de agosto para que cualquier otra parte interesada presente una oferta por Paramount.
