El jefe de la Reserva Federal estadounidense anunció que «es hora» de recortar los tipos de interés, elogiando los avances realizados en la batalla para reducir la inflación desde sus niveles más altos en una generación.
Ahora que el crecimiento de los precios ha vuelto a niveles normales, Jerome Powell ha indicado que el banco central está dispuesto a empezar a recortar los tipos de interés a partir del próximo mes.
Reconoció que el mercado laboral estadounidense –que se recuperó rápidamente del daño que sufrió durante los primeros meses de la crisis del Covid-19, sumando millones de empleos– ahora enfrenta mayores “riesgos a la baja”. Las tasas de desempleo aumentaron el mes pasado.
Pero Powell expresó su confianza en que había «buenas razones» para creer que la inflación podría caer aún más sin dañar a la mayor economía del mundo, si la Reserva Federal actúa ahora.
“Es hora de un ajuste de políticas”, dijo Powell en un simposio anual para banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming, el viernes. “La dirección es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de las tasas de interés dependerán de la evolución de los datos entrantes. expectativas y el equilibrio de riesgos”.
Hace dos años, cuando la inflación aumentaba durante la pandemia, las autoridades de la Reserva Federal se apresuraron a enfriar la economía estadounidense elevando las tasas de interés a su nivel más alto en dos décadas. Ahora el crecimiento de los precios se está desacelerando (aumentó a una tasa anual del 2,9% en julio, después de desvanecerse desde un máximo del 9,1% en junio de 2022) y se están preparando para recortar las tasas de interés, pero aún no lo han hecho.
Los funcionarios esperan guiar a Estados Unidos hacia el llamado “aterrizaje suave”, donde la inflación se normaliza y se evita una recesión. El objetivo de inflación de la Reserva Federal es el 2%.
Está previsto que el banco central celebre su próxima reunión de fijación de tipos en septiembre, cuando se espera que reduzca los tipos de interés por primera vez desde la aparición del Covid-19 hace cuatro años.
En contraste con los comentarios de Powell, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advirtió que la economía británica aún enfrenta riesgos de una alta inflación, lo que puede requerir que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo.
«Es demasiado pronto para cantar victoria», dijo Obama en la conferencia de Jackson Hole el viernes. «Tenemos que tener cuidado porque la misión aún no está completa y todavía no hemos vuelto al objetivo de manera sostenible».
El banco central británico recortó los tipos de interés por primera vez desde la pandemia de Covid a principios de este mes, al tiempo que redujo los costes de endeudamiento en un cuarto de punto porcentual hasta el 5%. El Banco Central Europeo también recortó las tasas de interés en junio, pero desde entonces ha mantenido sin cambios sus tasas de interés oficiales.
La inflación del Reino Unido superó el objetivo del 2% del banco central en julio, alcanzando el 2,2%. El banco central advirtió que la inflación del Reino Unido podría alcanzar un máximo de alrededor del 2,75%, antes de caer por debajo del objetivo dentro de dos años.
Pero Bailey advirtió sobre los riesgos de presiones inflacionarias «permanentes» en medio de cambios estructurales en el mercado laboral. La libra esterlina subió aproximadamente un 1% frente al dólar estadounidense en los mercados de divisas mundiales hasta alrededor de 1,32 dólares tras las declaraciones de los gobernadores de los bancos centrales.
En los últimos meses, los críticos de la Reserva Federal han acusado al banco central WASHINGTON – La Reserva Federal de Estados Unidos parece haber abandonado sus planes de descarrilar la economía estadounidense, en medio de inquietud sobre su dirección. Un informe de empleo inesperadamente débil de julio, que se produjo un día después de que la Reserva Federal de Estados Unidos decidiera una vez más mantener estables las tasas de interés, desató una fugaz liquidación global.
El viernes en Jackson Hole, Powell señaló que las condiciones del mercado laboral han experimentado una «desaceleración definitiva», señalando que la creación de empleo se ha desacelerado, las ofertas de empleo han disminuido y las ganancias salariales han disminuido. Y añadió: «No buscamos ni damos la bienvenida a una mayor desaceleración de las condiciones del mercado laboral».
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Dijo que la Reserva Federal «hará todo lo que podamos» para apoyar el mercado laboral y al mismo tiempo reducir las tasas de interés. Y añadió: «Con una reversión adecuada de la consolidación de la política monetaria, hay buenas razones para creer que la economía volverá a una inflación del 2% manteniendo al mismo tiempo un mercado laboral fuerte».
Las acciones subieron mientras hablaba, con el índice de referencia S&P 500 subiendo un 0,8% y el Nasdaq Composite, centrado en la tecnología, un 1%.
En Wall Street, analistas y economistas han pasado meses tratando de predecir con qué rapidez y en qué medida la Reserva Federal recortará las tasas de interés.
Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon Macroeconomics, dijo que la Reserva Federal había “esperado demasiado” y describió el cambio en el tono del banco central desde su reunión de junio –cuando también mantuvo las tasas de interés sin cambios– como “asombroso”.
«El discurso de hoy es bienvenido, pero habría sido mucho mejor para la economía si la Reserva Federal hubiera suavizado el golpe de algunos datos de inflación decepcionantes y hubiera relajado la política monetaria en junio», dijo Shepherdson. «Marzo podría haber sido mejor, pero los responsables… «Estaban tan decididos a no volver a caer en la trampa de una inflación inesperada que esperaron hasta que el riesgo se volvió muy pequeño».
Durante su discurso del viernes, Powell recordó 2021, cuando él -y muchos economistas- afirmaron que la inflación era un resultado «temporal» de las fluctuaciones de la oferta y la demanda causadas por la pandemia, las restricciones y los bloqueos.
“El buen barco Transitorio estaba abarrotado, con la mayoría de los analistas convencionales y banqueros centrales de las economías avanzadas a bordo”, recuerda. Los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, han enfrentado críticas por sus primeros análisis del aumento de la inflación.
