Ante la volatilidad de los mercados financieros y el aumento de la inflación, la Reserva Federal indicó el miércoles que podría aumentar rápidamente las tasas de interés por primera vez en más de tres años, como parte de un endurecimiento más amplio de su política monetaria históricamente laxa.
En una medida que fue un poco sorpresiva, el organismo de formulación de políticas del banco central dijo que era inminente un aumento de un cuarto de punto en su tasa de préstamo clave a corto plazo. Será El primer aumento después de diciembre de 2018.
El presidente Jerome Powell dijo que el banco central podría tomar un camino agresivo.
«Creo que hay poco espacio para subir las tasas de interés sin amenazar el mercado laboral», dijo Powell en una conferencia de prensa después de la reunión. Después de despertarse fuerte antes, The El promedio de las principales bolsas de valores se volvió negativo Tras el anuncio de Powell.
El informe del grupo dijo que la inflación estaba en un máximo histórico de casi 40 años. Si bien el movimiento hacia una política menos complaciente en las últimas semanas ha sido bien telegrafiado, los mercados en los últimos días han estado notablemente activos, y los inversores están preocupados de que la política se endurezca más de lo esperado.
El Declaración posterior a la reunión El Comité Federal de Mercado Abierto no ha proporcionado un cronograma específico sobre cuándo llegará el aumento, aunque hay indicios de que puede ocurrir después de la reunión de marzo. Aceptado sin desacuerdo.
«Con una inflación por encima del 2 por ciento y un mercado laboral fuerte, el Comité espera que sea apropiado elevar pronto el umbral objetivo para la relación financiera federal», dijo el informe. El banco central no se reunirá en febrero.
Además, el grupo señaló que las compras mensuales de bonos del banco central seguirán llegando a apenas $ 30 mil millones en febrero, que se espera que cierren en marzo mientras aumentan las tasas.
No hubo señales específicas el miércoles cuando la Fed comenzó a recortar las acciones de bonos hinchados. su balance Casi 9 billones de dólares.
Sin embargo, el panel publicó Declaración de esquema «Principios para la reducción del tamaño del balance». El informe continúa diciendo que el banco central se está preparando para «reducir significativamente el tamaño de sus tenedores».
La nota de política señaló que el índice financiero de referencia era «el medio principal para ajustar la posición de la política monetaria». El panel señaló además que el balance se producirá después de que comiencen las alzas de tasas y será «predecible» ajustando cuánto de los ingresos de los valores del banco se reinvertirá y cuánto se permitirá reembolsar.
«El anuncio del banco central de que será apropiado subir las tasas de interés pronto es una clara indicación de que el aumento de las tasas de marzo es inminente», dijo Michael Pierce, economista senior de EE. UU. en economía del capital. «Los planes del banco central de comenzar a reducir su balance tan pronto como las tasas comiencen a subir sugieren que podría hacer un anuncio en su próxima reunión, que será ligeramente más alto de lo que esperábamos».
Los mercados esperaban ansiosamente la decisión del banco central.
Los inversores esperan que la Reserva Federal sea la primera de varias subidas de tipos; de hecho, los funcionarios del FOMC están fijando los precios en un calendario más agresivo este año que el indicado en su perspectiva de diciembre. En ese momento, según la herramienta Fedwatch de CME, que calcula las probabilidades a través del mercado de futuros de fondos federales, el comité calculó tres de los 25 movimientos de puntos base de este año, y el mercado fijó los precios en cuatro aumentos.
Los comerciantes esperan un índice financiero de alrededor del 1% para fin de año.
Los funcionarios de la Reserva Federal han estado constantemente preocupados por la inflación en los últimos meses, insistiendo en que la inflación es «intermedia» durante meses. Los precios al consumidor aumentaron un 7% respecto al año anterior, el ritmo más rápido en 12 meses desde el verano de 1982.
La sostenibilidad de la inflación ha llevado a los funcionarios a reconsiderar una estrategia que ha dado forma a la política monetaria más fácil en la historia del banco central. En los primeros días de la epidemia del gobierno, el banco central redujo su tasa de referencia al 0% -0,25% y compra miles de millones de dólares cada mes en bonos del Tesoro y bonos de respaldo hipotecario.
«Como parte de esto, el banco central pasará de una política de acomodación más alta a una política de acomodación significativamente más baja y, con el tiempo, a una política menos acomodaticia», dijo Powell.
Ese programa de compra de bonos, a veces denominado flexibilización cuantitativa, ha elevado los activos totales del banco central a casi 9 billones de dólares en su balance. Powell dijo que el banco central esperaría unos meses. Tal como están las cosas ahora, el banco central está reinvirtiendo todos esos ingresos.
“El balance es significativamente mayor de lo que debería ser”, dijo Powell. «El balance debe comprimirse sustancialmente. Tomará algún tiempo. Queremos que el proceso sea ordenado y predecible».
Goldman Sachs dijo hace unos días que espera que el balance comience en junio a un ritmo de 100.000 millones de dólares mensuales, más del doble del ritmo de la corrida anterior hace muchos años.
