¿Hasta qué punto China puede, y lo hará, ayudar a Rusia en un momento en que su economía se está derrumbando?

El presidente ruso, Vladimir Putin (derecha), le da la mano a su homólogo chino, Xi Jinping, durante una ceremonia de firma luego de las conversaciones entre Rusia y China al margen del Foro Económico Oriental en Vladivostok el 11 de septiembre de 2018.

Serguéi Krikov | AFP | imágenes falsas

Las sanciones, el congelamiento de activos y el retiro de empresas internacionales son golpea la economía rusa responder a presidente vladimir putinEl ataque militar a Ucrania, dejando a Moscú con un solo aliado lo suficientemente poderoso como fuente de apoyo potencial: China.

“Creo que nuestra asociación con China continuará permitiéndonos mantener, y no solo mantener, sino también aumentar la cooperación que hemos logrado en un entorno en el que los mercados occidentales están cerrados”, dijo el domingo el ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov.

En respuesta, el asesor de seguridad nacional de EE. UU., Jake Sullivan, dijo que había advertido a Beijing que «ciertamente habrá consecuencias por las sanciones a gran escala, los esfuerzos de evasión o el apoyo de Rusia para detenerlos». Diplomáticos estadounidenses y chinos discutieron el tema el lunes durante siete horas de conversaciones.

Siluanov destacó la congelación de activos liderada por Estados Unidos de casi la mitad de las reservas del banco central de Rusia: $ 300 mil millones de los $ 640 mil millones en oro y moneda extranjera que ha acumulado desde una ola anterior de sanciones occidentales luego de su anexión de la península de Crimea en Ucrania en 2014.

Las reservas restantes son el oro y el yuan chino, lo que convierte a China en la principal fuente potencial de divisas para respaldar la espiral ascendente. rublos En medio de devastadores flujos de capital.

En algunos de los comentarios más abiertos de Beijing sobre las sanciones hasta la fecha, El ministro de Relaciones Exteriores de China, Wang Yi, dijo el lunes Durante una llamada con una contraparte europea, dijo que «China no es parte de la crisis y no quiere que las sanciones afecten a China». «China tiene derecho a proteger sus derechos e intereses legítimos», agregó.

Los portavoces del consulado chino en Dubai, la embajada de Abu Dhabi y la embajada de Sudáfrica no estuvieron disponibles de inmediato para hacer comentarios cuando CNBC los contactó.

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¿Hasta qué punto puede China ayudar a aliviar el dolor económico de Rusia? Mucho en teoría.

Si China decide abrir una línea de trueque completa con Rusia, aceptando el rublo como pago por cualquier cosa que necesite comprar, incluidas importaciones importantes como piezas tecnológicas y semiconductores que Moscú ha cortado en rondas recientes de sanciones, China podría bloquearlo. Occidente ha desatado la mayor cantidad de agujeros en la economía rusa.

Pero si es completamente del interés de Beijing y cuán contraproducente es, es otra cuestión.

«En términos de cuánto puede ayudar China a Rusia, puede ayudarlos mucho», dijo a CNBC Maximilian Hess, miembro de Asia Central en el Instituto de Investigación de Política Exterior. «Pero podrían arriesgarse a imponerse importantes sanciones secundarias a sí mismos, renovando una gran guerra comercial y sanciones con Estados Unidos y Occidente también».

Teniendo en cuenta la incertidumbre de los mercados chinos en las últimas semanas“Puede que este no sea el mejor momento para hacerlo”, dijo Hess, en medio de una inflación en espiral y el nuevo brote de COVID-19 en el país.

Asociación ilimitada

(China) incluirá todas las obligaciones y riesgos de la economía rusa en su hoja de balance en un momento en que la economía rusa estaba en su punto más débil en décadas.

Maximiliano Hess

Miembro de Asia Central, Instituto de Investigación de Política Exterior

Y si bien el gobierno chino ha expresado «preocupación» por el conflicto en Ucrania, lo ha hecho Me negué a llamarlo invasión o condena de Rusia.Esto provocó la narrativa de Moscú sobre la guerra en sus medios de comunicación estatales.

“China y Putin tienen un claro interés en trabajar juntos más estrechamente”, escribió Holger Schmieding, economista jefe de Berenberg Bank, en una nota de investigación a principios de marzo.

«China está feliz de crear problemas para Occidente y no le importará convertir gradualmente a Rusia en un socio menor obediente». También puede aprovechar su posición para comprar petróleo, gas y otros productos rusos a precios reducidos, de forma similar a lo que hace con Irán.

En qué medida el liderazgo de China y sus pasos para apoyar a Moscú desempeñarán un papel importante en el futuro de la economía rusa. China es el mayor mercado de exportación de Rusia después de la Unión Europea; El comercio entre China y Rusia alcanzó un puntuar alto $ 146,9 mil millones en 2021, un 35,9% más año tras año, según la agencia de aduanas de China. Las exportaciones rusas a China ascendieron a $ 79,3 mil millones en 2021, de los cuales el petróleo y el gas representan el 56%. Las importaciones de China desde Rusia superaron sus exportaciones en más de 10.000 millones de dólares el año pasado.

«Rusia puede usar a China con el tiempo como un mercado alternativo más grande para sus exportaciones de materias primas y un canal para ayudar a eludir las sanciones occidentales», dijo Schmieding.

«Pero para ambos países con sus percepciones muy diferentes de la historia, puede ser una alianza inestable y frágil que no resista a Putin».

La poderosa coalición de economías del G7, formada por Estados Unidos y sus socios europeos y asiáticos, podría imponer duras sanciones secundarias a cualquier entidad que apoye a Moscú. Pero el problema aquí es que la economía de China es la segunda más grande del mundo y una parte esencial de las cadenas de suministro globales. Afecta a los mercados globales mucho más que Rusia. Cualquier movimiento para imponer sanciones a China significaría impactos globales mucho mayores y un potencial daño económico también para Occidente.

¿Caminando por el camino del medio sobre las sanciones?

China aún puede comerciar con empresas rusas en rublos y yuanes a través de bancos rusos que aún no están sancionados. Pero a pesar de muchos años de trabajo para incrementar el comercio bilateral en sus propias monedas, La gran mayoría de ese comercio, incluido el 88% de las exportaciones rusas – Todavía se está facturando en dólar o euro.

No solo eso, sino que China básicamente puede atrapar un cuchillo que cae al incurrir en los riesgos crediticios y las sanciones del rápido deterioro de la economía rusa.

«China puede aliviar la gran mayoría del dolor», dijo Hess. “Pero si muestran estas líneas de trueque y todo eso, tomarán todas las obligaciones y riesgos relacionados con la economía rusa en su hoja de balance en un momento en que la economía rusa ha estado en su punto más débil en décadas”.

«Probablemente este no sea el movimiento más inteligente desde el punto de vista económico», dijo Hess. «Pero la política son decisiones diferentes».

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