Los bonos del Tesoro caen tras los datos fabriles con la atención puesta en la Fed: los mercados cierran

(Bloomberg) — Los bonos comenzaron la semana a la baja después de sólidos datos fabriles de Estados Unidos, mientras los operadores esperan las próximas lecturas de empleo y varios portavoces de la Reserva Federal en busca de pistas sobre el camino de las tasas de interés.

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Los bonos del Tesoro cayeron a lo largo de la curva después de que los datos mostraran que la fabricación se expandió inesperadamente por primera vez desde septiembre de 2022, mientras que los costos de los insumos aumentaron. Las acciones experimentaron pequeños movimientos después de que el S&P 500 registrara su quinto mes consecutivo de ganancias. A finales de esta semana, se espera que un informe muestre que las ganancias del empleo en marzo continuaron mientras que el crecimiento de los salarios se moderó. Jerome Powell, que hablará el miércoles, dijo el viernes que la Reserva Federal no tiene prisa por recortar las tasas de interés.

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«Si no le gustó lo que dijo Powell el viernes, tiene la oportunidad de verlo en horario de máxima audiencia, dando un discurso en vivo sobre las perspectivas de la economía estadounidense», dijo Andrew Brenner de NatAlliance Securities. Y con la avalancha de portavoces de la Reserva Federal esta semana, “es de esperar que giren a izquierda y derecha en función de lo que se diga”.

Los rendimientos de referencia a 10 años aumentaron ocho puntos básicos hasta el 4,28%. El índice Standard & Poor's 500 ronda los 5.260 después de alcanzar su récord número 22 este año. El Nasdaq 100, de gran tecnología, tuvo un desempeño superior, con Alphabet Inc. Y las enormes ganancias bursátiles de Nvidia Corp. AT&T dio marcha atrás después de anunciar una filtración de datos de 73 millones de cuentas en la web oscura. El oro subió a un nivel récord.

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«Consideramos que los comentarios del presidente de la Fed, Powell, el viernes pasado siguen siendo consistentes con un escenario de 'repunte extremo' que continuaría impulsando las acciones al alza», dijo Chris Sinek de Wolfe Research. «Sin embargo, es probable que las operaciones se vuelvan más volátiles tras un repunte increíblemente fuerte y un poco de miedo en los precios de las acciones».

El aumento del S&P 500 ha ampliado las valoraciones en todos los ámbitos, con una versión igualmente ponderada de la medida de referencia: empresas como Nvidia Corp tienen el mismo peso que Dollar Tree Inc. – Las ganancias superaron 17 veces. Aunque esto se ubica en el percentil 92 de las observaciones desde 1985, el Grupo Goldman Sachs encontró que períodos anteriores de sobrevaluación comparable en el índice de referencia generalmente fueron precedidos por nuevas ganancias.

“Históricamente, la sobrevaluación por sí sola no ha sido motivo de preocupación inminente”, dijo a sus clientes en una nota la semana pasada un equipo dirigido por Ryan Hammond. «Los períodos de sobrevaluación de la moneda a menudo duran alrededor de un año y generalmente son benignos si el entorno de crecimiento económico posterior es saludable».

Los inversores que acaban de sacar provecho de uno de los primeros trimestres más sólidos del S&P 500 en décadas se están preparando para lo que viene después, ya sea un repunte de las acciones u otro colapso.

Con el mercado de valores alcanzando máximos históricos a principios del segundo trimestre, lo que los operadores están pensando es en el mercado de opciones. La demanda de opciones de venta que dan resultados si hay una ligera corrección está en sus niveles más bajos en años. Mientras tanto, los operadores están adoptando silenciosamente coberturas de riesgo de cola: herramientas que no sirven de mucho si hay un ligero retroceso a la baja, pero que ofrecen protección si las acciones oscilan significativamente.

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Las características más destacadas de la empresa:

  • Las acciones de Micron Technology subieron después de que Bank of America Corp elevara su precio objetivo para el fabricante de chips centrado en memoria a 144 dólares desde 120 dólares.

  • United Parcel Service Inc. dijo: El Servicio Postal de EE. UU. le ha adjudicado un importante contrato de transporte aéreo y se convertirá en el principal proveedor de transporte aéreo de USPS.

  • Un tribunal federal aprobó la oferta de 3M de al menos 10.000 millones de dólares para resolver reclamaciones de PFAS para unos 12.000 sistemas públicos de agua en todo Estados Unidos.

  • Advent International está en conversaciones avanzadas para comprar la empresa canadiense de pagos Nuvei Corp, dijeron personas familiarizadas con el asunto, en otra señal del retorno de la confianza entre los negociadores de capital privado.

Principales eventos de esta semana:

  • PMI manufacturero global de la zona euro del S&P, martes

  • Pedidos de fábrica en EE. UU., Ventas de vehículos ligeros, Empleos JOLTS, martes

  • John Williams, Loretta Mester, Mary Daly y Michael Bowman de la Reserva Federal hablan el martes

  • El presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Muslim, asumirá su cargo el martes. Reemplaza a James Pollard.

  • PMI de servicios de China Caixin, miércoles

  • IPC de la eurozona, desempleo, miércoles

  • PMI de servicios de Japón, miércoles

  • Reclutamiento de ADP en EE. UU., Servicios ISM, miércoles

  • Los ministros de Asuntos Exteriores de la OTAN se reunirán en Bruselas hasta el jueves para celebrar el miércoles el 75º aniversario de la fundación de la alianza. También se reúne el Consejo OTAN-Ucrania

  • El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habla el miércoles

  • Austan Goolsby, Adriana Kugler y Michael Bowman de la Reserva Federal también hablarán el miércoles.

  • PMI de servicios globales del S&P de la zona euro, índice de precios al productor, jueves

  • Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. y recortes de empleo desafiantes, jueves

  • Los gobernadores de la Reserva Federal, Loretta Mester, Alberto Muslim, Thomas Barkin, Patrick Harker y Austin Goolsby, hablan el jueves

  • El Banco Central Europeo publica el jueves un informe sobre su decisión sobre los tipos de interés de marzo

  • Ventas minoristas en la zona euro el viernes

  • Informe de desempleo y nóminas no agrícolas de EE.UU., viernes

  • Michael Bowman, Thomas Barkin y Lori Logan de la Reserva Federal hablan el viernes

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Algunos movimientos clave en los mercados:

Historias

  • El S&P 500 subió un 0,1% a las 10:02 a. m., hora de Nueva York

  • El Nasdaq 100 subió un 0,7%.

  • El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,4%

  • El índice MSCI World cayó un 0,1%

Monedas

  • El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,2%.

  • El euro cayó un 0,3 por ciento a 1,0756 dólares

  • La libra esterlina cayó un 0,3 por ciento a 1,2583 dólares.

  • El yen japonés cayó un 0,3 por ciento a 151,73 yenes por dólar.

Monedas digitales

  • Bitcoin cayó un 1,3% a 69.956,13 dólares

  • Ethereum cayó un 2,1% a 3.558,12 dólares

Cautiverio

  • El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años aumentó 10 puntos básicos hasta el 4,30%.

  • El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años apenas varió, situándose en el 2,30%.

  • Hubo pocos cambios en el rendimiento de los bonos británicos a 10 años, del 3,93%.

Bienes

  • El crudo West Texas Intermediate subió un 0,1% a 83,28 dólares el barril

  • El oro al contado subió un 0,4 por ciento a 2.238,30 dólares la onza.

Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.

–Con la ayuda de Alexandra Semenova, Carly Wana y Natalia Knyazevich.

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