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La calificación crediticia de Paramount Global fue rebajada a la categoría de basura por Standard & Poor's Global, que citó las continuas pérdidas en los servicios de televisión de pago como un factor importante en la rebaja.
La compañía dijo el miércoles que rebajó la calificación de Paramount a BB+ desde BBB- debido a «la aceleración de las caídas en los medios lineales y un cambio hacia un modelo de transmisión más competitivo y menos incierto».
Standard & Poor's advirtió hace un mes que la calificación podría bajar debido a los ajustes que está realizando en sus métricas de evaluación de calificaciones.
Si bien los niveles de deuda de la compañía están disminuyendo según algunas medidas, el último informe de S&P reconoció que el índice de flujo de efectivo operativo libre de Paramount no es motivo de optimismo. Se espera que la proporción alcance muy por debajo del 10%, un umbral clave, “aun cuando las pérdidas de transmisión disminuyan significativamente en los próximos dos años”. El informe añade que la compañía de medios «necesitará implementar su plan para mejorar significativamente las pérdidas de transmisión durante los próximos dos años para mitigar una mayor presión a la baja en las calificaciones».
La noticia llega mientras continúan las especulaciones sobre el futuro de Paramount, que comenzó en 2024 como la empresa del sector de medios con más probabilidades de formar parte de un importante acuerdo de fusiones y adquisiciones. La compañía ha estado en modo de austeridad, recortando su fuerza laboral y vendiendo activos no esenciales como propiedades inmobiliarias y la editorial de libros Simon & Schuster. El accionista mayoritario de Paramount, Shari Redstone, ha recibido múltiples ofertas y expresiones de interés de inversores privados y otros que buscan adquirir parte o la totalidad de la empresa.
Un aspecto positivo, señala el informe de S&P, es su suposición de que “las pérdidas de transmisión mejorarán en más de 700 millones de dólares debido al fuerte crecimiento del ingreso promedio por usuario (ARPU) debido a los aumentos de precios promulgados a mediados de 2023 y al crecimiento continuo, aunque mayor”. Humilde, para los suscriptores”. El informe agregó que la operación de televisión lineal también podría estabilizarse, dado que la compañía obtendrá una ganancia inesperada de los anuncios políticos este año y es parte de la rotación del Super Bowl como titular de derechos a largo plazo de la NFL.
Sin embargo, S&P agregó: «Si estos supuestos no se materializan en la medida que esperamos debido a un entorno de transmisión más competitivo o una aceleración de las caídas en la televisión lineal, podemos reevaluar nuestra calificación o perspectiva».
Las acciones de Paramount subieron un 3% el miércoles para cerrar a 11,70 dólares, aunque todavía son una fracción de lo que eran cuando se cerró la fusión Viacom-CBS en 2019 (la compañía combinada pasó a llamarse posteriormente Paramount Global). Varias ofertas por partes de la cartera de Paramount , o toda la empresa, ha superado su valor de mercado actual de 8.000 millones de dólares. Según se informa, Apollo Global Management ha dicho que pagará 11 mil millones de dólares para operar los estudios de cine y televisión de la compañía. Se dice que dejar ir esa parte de la empresa no es un principio para Redstone, que veía a Paramount Pictures como una piedra angular de la empresa.
